期货人员从业资格考试试题

时间：2024-11-25 17:14:22 资格考试我要投稿

期货从业人员资格考试试题20套推荐度：
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期货人员从业资格考试试题（精选15套）

　　在日常学习和工作生活中，我们都不可避免地要接触到考试题，借助考试题可以更好地对被考核者的知识才能进行考察测验。什么类型的考试题才能有效帮助到我们呢？以下是小编为大家收集的期货人员从业资格考试试题（精选15套），仅供参考，希望能够帮助到大家。

期货人员从业资格考试试题（精选15套）

　　期货人员从业资格考试试题 1

　　2018期货从业资格考前练习试题及解析五

　　1. 目前国内期货交易所有（）。

　　A: 深圳商品交易所

　　B.大连商品交易所

　　C.郑州商品交易所

　　D.上海期货交易所

　　参考答案[BCD]

　　2. 期货交易与现货交易在（）方面是不同的。

　　A: 交割时间

　　B.交易对象

　　C.交易目的

　　D.结算方式

　　参考答案[ABCD]

　　3. 国际上期货交易所联网合并浪潮的原因是（）。

　　A: 经济全球化

　　B.竞争日益激烈

　　C.场外交易发展迅猛

　　D.业务合作向资本合作转移

　　参考答案[ABC]

　　4. 以下说法中描述正确的是（）。

　　A: 证券市场的基本职能是资源配置和风险定价

　　B.期货市场的基本功能是规避风险和发现价格

　　C.证券交易与期货交易的目的都是规避市场价格风险或获取投机利润

　　D.证券市场发行市场是一级市场，流通市场是二级市场;期货市场中，会员是一级市场，客户是二级市场

　　参考答案[AB]

　　5. 由股票衍生出来的金融衍生品有（）。

　　A: 股票期货

　　B.股票指数期货

　　C.股票期权

　　D.股票指数期权

　　参考答案[ABCD]

　　6. 期货市场可以为生产经营者（）价格风险提供良好途径。

　　A: 规避

　　B.转移

　　C.分散

　　D.消除

　　参考答案[ABC]

　　7. 早期期货市场具有以下（）特点。

　　A: 起源于远期合约市场

　　B.投机者少，市场流动性小

　　C.实物交割占比重较小

　　D.实物交割占的比重很大

　　参考答案[ABD]

　　8. 以下说法中，（）不是会员制期货交易所的特征。

　　A: 全体会员共同出资组建

　　B.缴纳的会员资格费可有一定回报

　　C.权力机构是股东大会

　　D.非营利性

　　参考答案[BC]

　　9. 公司制期货交易所股东大会的权利包括（）。

　　A: 修改公司章程

　　B.决定公司经营方针和投资计划

　　C.审议批准公司的年度财务预算方案

　　D.增加或减少注册资本

　　参考答案[ABCD]

　　10. 期货经纪公司在期货市场中的作用主要体现在（）。

　　A: 节约交易成本，提高交易效率

　　B.为投资者期货合约的`履行提供担保，从而降低了投资者交易风险

　　C.提高投资者交易的决策效率和决策的准确性

　　D.较为有效地控制投资者交易风险，实现期货交易风险在各环节的分散承担

　　参考答案[ACD]

　　期货人员从业资格考试试题 2

　　2018期货从业资格基础知识题及答案9

　　11.严格地说，期货合约是(　　)的衍生对冲工具。

　　A.回避现货价格风险

　　B.无风险套利

　　C.获取超额收益考试大论坛

　　D.长期价值投资

　　【解析】严格地说，期货合约是回避现货价格风险的衍生对冲工具，并不符合传统意义上货币资本化的投资范畴，期货投资者根据自己对市场的分析预期，通过当期投入一定数额的保证金并承担市场不确定性风险，以期未来通过低买高卖期货合约而获得收益。

　　12.期货合约到期交割之前的成交价格都是(　　)。

　　A.相对价格

　　B.即期价格

　　C.远期价格

　　D.绝对价格

　　【解析】期货合约到期交割之前的成交价格都是远期价格，是期货交易者在当前现货价格水平上，通过对远期持有成本和未来价格影响因素的分析判断，在市场套利机制作用下发现的一种远期评价关系。

　　13.期货合约高风险及其对应的高收益源于期货交易的(　　)。

　　A.T+0交易

　　B.保证金机制

　　C.卖空机制

　　D.高敏感性

　　【解析】期货交易的风险远高于其他投资工具，期货投资足高风险、高利润和高门槛的投资。高风险及其对应的高收益源于期货交易的保证金杠杆机制。

　　14.期货交易是对抗性交易，在不考虑期货交易外部经济效益的情况下，期货交易是(　　)。

　　A.增值交易

　　B.零和交易

　　C.保值交易

　　D.负和交易

　　【解析】期货交易是对抗性交易，有人获利必有人亏损，所以在不考虑期货交易外部经济效益的情况下，期货交易是零和交易。这意味着在期货交易中，一部分交易者盈利，必然存在另一部分交易者亏损。

　　15.期货交易中，(　　)的目的是追求风险最小化或利润最大化的投资效果。

　　A.行情预测

　　B.交易策略分析

　　C.风险控制

　　D.期货投资分析

　　参考答案：ACBBD

　　16.期货价格的特殊性主要表现在(　　)。

　　A.高风险性

　　B.远期性

　　C.预期性

　　D.波动敏感性

　　【解析】期货价格的特殊性主要表现在：特定性、远期性、预期性和波动敏感性。A项，高风险性是期货交易的特殊性。

　　17.期货交易的特殊性主要表现在(　　)。

　　A.行情描述

　　B.卖空机制

　　C.T+0交易

　　D.零和博弈

　　【解析】期货交易的特殊性是相对于现货交易而言的，具体表现在行情描述、保证金杠杆交易、卖空机制和双向交易、T+0日内交易、到期交割、零和博弈等特殊的.制度安排方面，还表现在持仓心态和风险处置的不同要求方面。

　　18.期货合约通过对细节的明确规定，突出了期货价格的(　　)。

　　A.针对性

　　B.波动性

　　C.唯一性

　　D.特定性

　　【解析】同一品种的期货合约价格在不同交割等级之间有所不同，期货合约通过对细节的明确规定，突出了期货价格的针对性与特定性。

　　19.(　　)等不可成本量化的主观心理因素在远期期货价格上可能导致交易行为的追涨杀跌。

　　A.通胀预期

　　B.天气升水

　　C.经济景气预期

　　D.止损意识

　　【解析】期货价格的预期性反映了市场人士在现在时点对未来价格的一种心理预期，例如，通胀预期、天气升水、经济景气预期等不可成本量化的主观心理因素在远期期货价格上可能导致评价偏离、技术性超买超卖和交易行为的追涨杀跌。

　　20.投资活动的核心在于(　　)。

　　A.评估资产价值

　　B.确定资产价值

　　C.管理资产收益

　　D.确定资产收益

　　【解析】投资活动的核心在于评估、确定资产的价值和管理资产未来的收益与风险，因而，投资具有时间性、预期性和收益的不确定性(风险性)等一般特征。

　　期货人员从业资格考试试题 3

　　2018期货从业资格考前练习试题及解析六

　　1、某年六月的S&P500 指数为800 点，市场上的利率为6%，每年的股利率为4%，则理论上六个月后到期的S&P500指数为(　　)。

　　A、760

　　B、792

　　C、808

　　D、840

　　答案：C

　　解析：如题，每年的净利率=资金成本-资金收益=6%-4%=2%，半年的净利率=2%2=1%，对1 张合约而言，6 个月(半年)后的理论点数=800×(1+1%)=808。

　　2、某投机者预测10月份大豆期货合约价格将上升，故买入10 手(10 吨手)大豆期货合约，成交价格为2030元吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在2015元吨的价格再次买入5 手合约，当市价反弹到(　　)时才可以避免损失。

　　A、2030 元吨

　　B、2020 元吨

　　C、2015 元吨

　　D、2025 元吨

　　答案：D

　　解析：如题，反弹价格=(2030×10+2015×5)15=2025元吨。

　　3、某短期存款凭证于2003年2 月10 日发出，票面金额为10000元，载明为一年期，年利率为10%。某投资者于2003 年11 月10 日出价购买，当时的市场年利率为8%。则该投资者的购买价格为(　　)元。

　　A、9756

　　B、9804

　　C、10784

　　D、10732

　　答案：C

　　解析：如题，存款凭证到期时的将来值=10000×(1+10%)=11000，投资者购买距到期还有3 个月，故购买价格=11000(1+8%4)=10784。

　　4、6 月5 日，买卖双方签订一份3 个月后交割的一篮子股票组合的远期合约，该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数为15000 点，恒生指数的合约乘数为50 港元，市场利率为8%。该股票组合在8月5 日可收到10000 港元的红利。则此远期合约的合理价格为(　　)港元_____。

　　A、15214

　　B、752000

　　C、753856

　　D、754933

　　答案：D

　　解析：如题，股票组合的市场价格=15000×50=750000，因为是3 个月交割的一篮子股票组合远期合约，故资金持有成本=(750000×8%)4=15000，持有1个月红利的本利和=10000×(1+8%12)=10067，因此合理价格=750000+15000-10067=754933。

　　5、某投资者做一个5 月份玉米的卖出蝶式期权组合，他卖出一个敲定价格为260的看涨期权，收入权利金25 美分。买入两个敲定价格270 的看涨期权，付出权利金18 美分。再卖出一个敲定价格为280 的看涨期权，收入权利金17 美分。则该组合的最大收益和风险为(　　)。

　　A、6，5

　　B、6，4

　　C、8，5

　　D、8，4

　　答案：B

　　解析：如题，该组合的最大收益=25+17-18×2=6，最大风险=270-260-6=4，因此选B。

　　6、某多头套期保值者，用七月大豆期货保值，入市成交价为2000 元吨;一个月后，该保值者完成现货交易，价格为2060 元吨。同时将期货合约以2100元吨平仓，如果该多头套保值者正好实现了完全保护，则应该保值者现货交易的实际价格是( )。

　　A、2040 元/吨

　　B、2060 元/吨

　　C、1940 元/吨

　　D、1960 元/吨

　　答案：D

　　解析：如题，有两种解题方法：

　　(1)套期保值的原理，现货的盈亏与期货的盈亏方向相反，大小一样。期货= 现货，即2100-2000=2060-S;

　　(2)基差维持不变，实现完全保护。一个月后，是期货比现货多40 元;那么一个月前，也应是期货比现货多40 元，也就是2000-40=1960元。

　　7、S﹠P500指数期货合约的交易单位是每指数点250 美元。某投机者3 月20 日在1250.00 点位买入3 张6 月份到期的指数期货合约，并于3月25 日在1275.00 点将手中的.合约平仓。在不考虑其他因素影响的情况下，他的净收益是（）。

　　A、2250 美元

　　B、6250 美元

　　C、18750 美元

　　D、22500 美元

　　答案：C

　　解析：如题，净收益=3×250×(1275-1250)=18750。注意看清楚是几张。

　　8、某组股票现值100 万元，预计隔2 个月可收到红利1 万元，当时市场利率为12%，如买卖双方就该组股票3 个月后转让签订远期合约，则净持有成本和合理价格分别为（）元。

　　A、19900 元和1019900 元

　　B、20000 元和1020000 元

　　C、25000 元和1025000 元

　　D、30000 元和1030000 元

　　答案：A

　　解析：如题，资金占用成本为：1000000×12%×312=30000

　　股票本利和为：10000+10000×12%×112=10100

　　净持有成本为：30000-10100=19900元。

　　合理价格(期值)=现在的价格(现值)+净持有成本=1000000+19900=1019900 万。

　　9、2004 年2月27日，某投资者以11.75 美分的价格买进7 月豆粕敲定价格为310美分的看涨期权__，然后以18 美分的价格卖出7 月豆粕敲定价格为310美分的看跌期权，随后该投资者以311 美分的价格卖出7 月豆粕期货合约。则该套利组合的收益为（）。

　　A、5 美分

　　B、5.25 美分

　　C、7.25 美分

　　D、6.25 美分

　　答案：C

　　解析：如题，该套利组合的收益分权利金收益和期货履约收益两部分来计算，权利金收益=-11.75+18=6.25 美分;在311的点位，看涨期权行权有利，可获取1 美分的收益;看跌期权不会被行权。因此，该套利组合的收益=6.25+1=7.25 美分。

　　10、某工厂预期半年后须买入燃料油126，000加仑，目前价格为$0.8935加仑，该工厂买入燃料油期货合约，成交价为$0.8955加仑。半年后，该工厂以$0.8923加仑购入燃料油，并以$0.8950加仑的价格将期货合约平仓，则该工厂净进货成本为$（）加仑。

　　A、0.8928

　　B、0.8918

　　C、0.894

　　D、0.8935

　　答案：A

　　解析：如题，净进货成本=现货进货成本-期货盈亏

　　净进货成本=现货进货成本-期货盈亏=0.8923-(0.8950-0.8955)=0.8928

　　期货人员从业资格考试试题 4

　　2018期货从业资格考试期货提分练习题6

　　1. 某工厂预期半年后须买入燃料油126,000加仑，目前价格为$0.8935/加仑，该工厂买入燃料油期货合约，成交价为$0.8955/加仑。半年后，该工厂以$0.8923/加仑购入燃料油，并以$0.8950/加仑的价格将期货合约平仓，则该工厂净进货成本为$（）/加仑。

　　A: 0.8928

　　B.0.8918

　　C.0.894

　　D.0.8935

　　参考答案[A]

　　2. 判定市场大势后分析该行情的幅度及持续时间主要依靠的分析工具是（）。

　　A: 基本因素分析

　　B.技术因素分析

　　C.市场感觉

　　D.历史同期状况

　　参考答案[B]

　　3. 期货交易的金字塔式买入卖出方法认为，若建仓后市场行情与预料相同并已使投机者盈利，则可以（）。

　　A: 平仓

　　B.持仓

　　C.增加持仓

　　D.减少持仓

　　参考答案[C]

　　4. 大豆提油套利的作法是（）。

　　A: 购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约

　　B.购买豆油和豆粕的期货合约的同时卖出大豆期货合约

　　C.只购买豆油和豆粕的`期货合约

　　D.只购买大豆期货合约

　　参考答案[A]

　　5. 6月5日，某客户在大连商品交易所开仓买进7月份大豆期货合约20手，成交价格2220元/吨，当天平仓10手合约，成交价格2230元/吨，当日结算价格2215元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（）。

　　A: 500元，-1000元，11075元

　　B.1000元，-500元，11075元

　　C.-500元，-1000元，11100元

　　D.1000元，500元，22150元

　　参考答案[B]

　　6. 买原油期货，同时卖汽油期货和燃料油期货，属于（）。

　　A: 牛市套利

　　B.蝶式套利

　　C.相关商品间的套利

　　D.原料与成品间套利

　　参考答案[D]

　　7. 艾略特最初的波浪理论是以周期为基础的，每个周期都是由（）组成。

　　A: 上升(或下降)的4个过程和下降(或上升)的4个过程

　　B.上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的4个过程

　　C.上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程

　　D.上升(或下降)的6个过程和下降(或上升)的2个过程

　　参考答案[C]

　　8. K线图的四个价格中，（）最为重要。

　　A: 收盘价

　　B.开盘价

　　C.最高价

　　D.最低价

　　参考答案[A]

　　9. 以下指标能基本判定市场价格将上升的是（）。

　　A: MA走平，价格从上向下穿越MA

　　B.KDJ处于80附近

　　C.威廉指标处于20附近

　　D.正值的DIF向上突破正值的DEA

　　参考答案[D]

　　10. 下面关于交易量和持仓量一般关系描述正确的是（）。

　　A: 只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量才会增加，同时交易量下降

　　B.当买卖双方有一方作平仓交易时，持仓量和交易量均增加

　　C.当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量下降，交易量增加

　　D.当双方合约成交后，以交割形式完成交易时，一旦交割发生，持仓量不变

　　参考答案[C]

　　11. 以下指标预测市场将出现底部，可以考虑建仓的有（）。

　　A: K线从下方3次穿越D线

　　B.D线从下方穿越2次K线

　　C.负值的DIF向下穿越负值的DEA

　　D.正值的DIF向下穿越正值的DEA

　　参考答案[A]

　　12. 在名义利率不变的情况下，在以下备选项中，实际利率和名义利率差额最大的年计息次数是（）。

　　A: 2

　　B.4

　　C.6

　　D.12

　　参考答案[D]

　　期货人员从业资格考试试题 5

　　2018期货从业资格考试期货基础知识练习题一

　　1.下列属于结算机构的作用的是(　)

　　A.直接参与期货交易

　　B.管理期货交易所财务

　　C.担保交易履约

　　D.管理经纪公司财务

　　2.我国《期货交易管理暂行条例》规定，设立期货经纪公司，必须经(　)批准

　　A.国务院

　　B.期货交易所

　　C.中国证监会

　　D.中国银监会

　　3.期货合约是由(　)

　　A.期货交易所统一制定的

　　B.期货交易所会员指定的

　　C.中国证监会制定的

　　D.期货经纪公司制定的

　　4.通过对(　)的管理、控制，结算中心就把市场风险较为有效地控制在了可接受的范围内

　　A.价格波动幅度

　　B.客户保证金

　　C.会员保证金

　　D.期货投机交易

　　5.以下不是会员制期货交易所会员应当履行的义务是(　)

　　A.接受期货交易所业务监管

　　B.按规定缴纳各种费用

　　C.执行会员大会、理事会的.决议

　　D担保期货交易者的交易履约

　　6.会员大会是会员制期货交易所的(　)

　　A.权力机构

　　B.监管机构

　　C.常设机构

　　D.管理机构

　　7.我国除中国金融期货交易所外的三家期货交易所均实行的是(　)

　　A.合作制

　　B.合伙制

　　C.公司制

　　D.会员制

　　8.作为期货交易所内部机构的结算机构，所具有的优点是(　)

　　A.有利于加强风险控制

　　B.提供更高效的金融服务

　　C.便于交易所全面掌握参与者的资金情况

　　D.为新的金融衍生品种的推出打基础

　　9.目前我国的期货结算部门是(　)

　　A.附属于期货交易所的相对独立机构

　　B.是交易所的内部机构

　　C.由几家期货交易所共同拥有

　　D.完全独立于期货交易所

　　10.不属于期货结算机构的组织形式的是(　)

　　A.由交易所财务部兼作结算业务

　　B.全国性的结算机构

　　C.作为交易所内部机构

　　D.附属于交易所的相对独立的机构

　　1.C 2.C 3.A 4.C 5.D 6.A 7.D 8.C 9.B 10.A

　　期货人员从业资格考试试题 6

　　2018期货从业资格《期货基础知识》精选题及答案(六)

　　1.当标的物价格在损益平衡点以上时(不计交易费用)，买进看跌期权的损失(　　)。[2010年6月真题]

　　A.不会随着标的物价格的上涨而变化

　　B.随着执行价格的上涨而增加

　　C.随着标的物价格的上涨而减少

　　D.随着标的物价格的上涨而增加，最大至权利金

　　【解析】买入看跌期权后，买方就锁定了自己的风险，即如果标的物价格髙于执行价格，也就是在损益平衡点以上，则放弃期权，其最大风险是权利金;如果标的物价格在执行价格与损益平衡点(执行价格-权利金)之间，则会损失部分权利金;如果标的物价格在损益平衡点以下，则买方可以较髙的执行价格卖出，只要价格一直下跌，就一直获利。

　　2.投资者预期后市看涨，既不想支付交易保证金，也不愿意承担较大风险时，应该首选(　　)策略。[2010年6月真题]

　　A.卖出看跌期权

　　B.买进看跌期权

　　C.卖出看涨期权

　　D.买进看涨期权

　　【解析】预期后市看涨，投资者应当卖出看跌期权或者买进看涨期权。选择买进看涨期权的买者只享受是否执行期权的权利，而不必承担执行期权的义务如果市价与买者预期相反，则不必执行期权，只损失少量的期权费用，避免了风险;而如果卖出看跌期权，若市价与预期相反，投资者必须执行期权，可能会遭受巨大的损失。所以投资者预期后市看涨，既不想支付交易保证金，也不愿意承担较大风险时，应该首选买进看涨期权策略。

　　3.某投资者以100点权利金买入某指数看涨期权合约一张，执行价格为1500点，当相应的`指数(　　)时，该投资者行使期权可以不亏。(不计交易费用)[2010年5月真题]

　　A.小于等于1600点

　　B.小于等于1500点

　　C.大于等于1500点

　　D.大于等于1600点

　　【解析】买进看涨期权损益平衡点为：执行价格+权利金-1500+100=1600(点)，当相应指数多1600点时，买进看涨期权者行使期权可以不亏。

　　4.一般地，市场处于熊市过程，发现隐含价格波动率相对较低时，应该首选(　　)策略。

　　A.卖出看跌期权

　　B.买进看跌期权

　　C.卖出看涨期权

　　D.买进看涨期权

　　【解析】买进看跌期权(LongPut)的运用情形包括：①预测后市将要大跌或正在下跌，可以利用看跌期权来捕捉价格急跌所带来的利润;②市场波动率正在扩大;③熊市，隐含价格波动率低(LowImpliedVolatility)。

　　5.关于买进看跌期权的盈亏平衡点(不计交易费用)，以下说法正确的是(　　)。

　　A.盈亏平衡点=执行价格+权利金

　　B.盈亏平衡点=期权价格-执行价掎

　　C.盈亏平衡点=期权价格+执行价格

　　D.盈亏平衡点=执行价格-权利金

　　【解析】期权盈亏平衡点是标的资产的某一市场价格，该价格使得叉行期权获得收益等于付出成本(权利金)。对于看跌期权而言，执行期权收益-执行价格-标的资产市场价格，因而盈亏平衡点应满足：执行价格-盈亏平衡点=权利金，则盈亏平衡点=执行价格-权利金。

　　6.如不计交易费用，买入看涨期权的最大亏损为(　　)。

　　A.杈利金

　　B.标的资产的跌幅

　　C.执行价格

　　D.标的资产的涨幅

　　【解析】看涨期权的买方的收益=标的资产价格-执行价格-权利金。当标的资产价格- 执行价格多权利金，买方执行期权，其收益>0;当0<标的资产价格-执行价格<权利金，买方收益<0，但此时执行期权的亏损<不执行期权的亏损(权利金);当标的资产价格<执行价格，期权内涵价值为零，买方不执行期权，其亏损为权利金。

　　7.中国某大豆进口商，在5月份即将从美国进口大豆，为了防止价格上涨，2月10日该进口商在CBOT买入40手敲定价格为660美分/蒲式耳的5月大豆的看涨期权，权利金为10美分/蒲式耳。当时CBOT5月大豆的期货价格为640美分/蒲式耳。当期货价格涨到(　　)美分/蒲式耳时，该进口商的期权能够达到损益平衡点。

　　A.640

　　B.65a

　　C.670

　　D.680

　　【解析】买进看涨期权的损益平衡点=执行价格+权利金=660+10=670(美分/蒲式耳)。

　　8.买人看涨期权实际上相当于确定了一个(　　)，从而锁定了风险。

　　A.最髙的卖价最低的卖价

　　C.最髙的买价

　　D.最低的买价

　　9.下列交易中，盈利随着标的物价格上涨而增加的是(　　)。

　　A.买入看涨期权

　　B.卖出看涨

　　C.买入看跌期权

　　D.卖出看跌期权

　　10.3月份，大豆现货的价格为650美分/蒲式耳。某经销商需要在6月购买大豆，为防止价格上涨，以105美分/蒲式耳的价格买人执行价格为700美分/蒲式耳的7月份大豆看涨期权。到6月份，大豆现货价格上涨至820美分/蒲式耳，期货价格上涨至850美分/蒲式耳，且该看涨期权价格也升至300美分/蒲式耳。该经销商将期权平仓并买进大豆现货，则实际采购大豆的成本为(　　)美分/蒲式耳。

　　A.625

　　B.650

　　C.655

　　D.700

　　【解析】将该看涨期权平仓，即以300美分/蒲式耳的价格卖出一张7月份大豆看涨期权，由此获得权利金的价差收益195美分/蒲式耳(300-105=195)，则实际采购大豆的成本为625美分/蒲式耳(820-195=625)。

　　期货人员从业资格考试试题 7

　　2018期货从业资格《期货基础知识》精选题及答案(二)

　　1.当标的物价格在损益平衡点以上时(不计交易费用)，买进看跌期权的损失(　　)。[2010年6月真题]

　　A.不会随着标的物价格的上涨而变化

　　B.随着执行价格的上涨而增加

　　C.随着标的物价格的上涨而减少

　　D.随着标的物价格的上涨而增加，最大至权利金

　　2.投资者预期后市看涨，既不想支付交易保证金，也不愿意承担较大风险时，应该首选(　　)策略。[2010年6月真题]

　　A.卖出看跌期权

　　B.买进看跌期权

　　C.卖出看涨期权

　　D.买进看涨期权

　　3.某投资者以100点权利金买入某指数看涨期权合约一张，执行价格为1500点，当相应的指数(　　)时，该投资者行使期权可以不亏。(不计交易费用)[2010年5月真题]

　　A.小于等于1600点

　　B.小于等于1500点

　　C.大于等于1500点

　　D.大于等于1600点

　　【解析】买进看涨期权损益平衡点为：执行价格+权利金-1500+100=1600(点)，当相应指数多1600点时，买进看涨期权者行使期权可以不亏。

　　4.一般地，市场处于熊市过程，发现隐含价格波动率相对较低时，应该首选(　　)策略。

　　A.卖出看跌期权

　　B.买进看跌期权

　　C.卖出看涨期权

　　D.买进看涨期权

　　5.关于买进看跌期权的盈亏平衡点(不计交易费用)，以下说法正确的是(　　)。

　　A.盈亏平衡点=执行价格+权利金

　　B.盈亏平衡点=期权价格-执行价掎

　　C.盈亏平衡点=期权价格+执行价格

　　D.盈亏平衡点=执行价格-权利金

　　6.如不计交易费用，买入看涨期权的最大亏损为(　　)。

　　A.杈利金

　　B.标的资产的跌幅

　　C.执行价格

　　D.标的资产的涨幅

　　A.640

　　B.65a

　　C.670

　　D.680

　　【解析】买进看涨期权的损益平衡点=执行价格+权利金=660+10=670(美分/蒲式耳)。

　　8.买人看涨期权实际上相当于确定了一个(　　)，从而锁定了风险。

　　A.最髙的卖价最低的卖价

　　C.最髙的买价

　　D.最低的买价

　　9.下列交易中，盈利随着标的物价格上涨而增加的是(　　)。

　　A.买入看涨期权

　　B.卖出看涨

　　C.买入看跌期权

　　D.卖出看跌期权

　　A.625

　　B.650

　　C.655

　　D.700

　　11.某投资者判断大豆价格将会持续上涨，因此在大豆期货市场上买入一份执行价格为600美分/蒲式耳的看涨期权，权利金为10美分/蒲式耳，则当市场价格高于(　　)美分/蒲式耳时，该投资者开始获利。

　　A.590

　　B.600

　　C.610

　　D.620

　　【解析】看涨期权盈亏平衡点=执行价格+权利金=600+10=610(美分/蒲式耳)，当市场价格高于看涨期权盈亏平衡点时，该投资者开始获利。

　　12.当到期时标的物价格等于(　　)时，该点为卖出看涨期权的损益平衡点。

　　A.执行价格

　　B.执行价格+权利金

　　C.执行价格-权利金

　　D.权利金

　　13.某投机者以8.00美元/蒲式耳的执行价格卖出1手9月份小麦看涨期权，权利金为0.25

　　美元/蒲式耳;同时以相同的执行价格买入1手12月份小麦看涨期权，权利金为0.50美元/蒲式耳。到8月份时，该投机者买入9月份小麦看涨期权，权利金为0.30美元/蒲式耳，卖出权利金为0.80美元/蒲式耳的12月份小麦看涨期权。已知每手小麦合约为5000蒲式耳，则该投资者盈亏情况是(　　)美元。

　　A.亏损250

　　B.盈利1500

　　C.亏损1250

　　D.盈利1250

　　【解析】9月份看涨期权平仓亏损(0.30-0.25)×5000=250(美元)，12月份看涨期权平仓盈利(0.80-0.50)×5000=1500(美元)，净盈利1500-250=1250(美元)。

　　14.当投资者买进某种资产的看跌期权时，(　　)。

　　A.投资者预期该资产的市场价格将上涨

　　B.投资者的最大损失为期权的执行价格

　　C.投资者的获利空间为执行价格减标的物价格与权利金之差

　　D.投资者的获利空间将视市场价格上涨的幅度而定

　　【解析】当投资者买进某种资产的看跌期权时，其预期该资产的`价格将下降，其最大损失为全部权利金，当(执行价格-标的物价格)>权利金时，期权交易会带来净盈利，标的物价格越低，盈利越大。

　　15.某投机者3月份时预测股市行情将下跌，于是买入1份5月份到期的标准普尔500股指期货看跌期权合约，合约指数为755.00点。期权权利金为3点(标准普尔500指数合约以点数计算，每点代表250美元)。到3月份时，5月份到期的标准普尔500股指期货价格下跌到750.00点，该投机者在期货市场上买入一份标准普尔500股指期货合约以行使期权，则该投机者的最终盈亏状况是(　　)美元。

　　A.盈利1250

　　B.亏损1250

　　C.盈利500

　　D.亏损625

　　【解析】买入看跌期权，价格下跌会盈利。投机者执行5月份期权获得收益为：(755-750-3)x250=500(美元)。

　　16.某投资者在3月份以4.8美元/盎司的权利金买入1份执行价格为800美元/盘司的8月份黄金看跌期权，又以6.5美元/盎司的权利金卖出1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看涨期权，再以市场价格797美元/益司买入1份6月份黄金期货合约。则在6月底，将期货合约平仓了结，同时执行期权，该投资者的获利是(　　)美元/盎司。

　　A.3

　　B.4.7

　　C.4.8

　　D.1.7

　　【解析】假设6月底黄金的价格为X美元/益司，则当Z>800时，该投资者的收益=(6.5-4.8)-(X-800)+(X-797)=4.7(美元/盘司)，则当X≤800时，该投资者的收益=(6.5-4.8)+(800-X)+(X-797)=4.7(美元/盎司)。

　　17.若某投资者11月份以400点的权利金卖出1份执行价格为15000点的12月份恒指看涨期权;同时，又以200点的权利金卖出1份执行价格为15000点的12月份恒指看跌期权，则该投资者的最大收益是(　　)点。

　　A.400

　　B.200

　　C.600

　　D.100

　　【解析】期权卖出方的最大收益是全部权利金，即当两份期权都不执行，即恒指等于15000点时，该投资者的收益达到最大=400-200=600(点)

　　参考答案：1D 2D 3D 4B 5D 6A 7C 8C 9A 10A 11C 12B 13D 14C 15C 16B 17C

　　期货人员从业资格考试试题 8

　　2018期货从业资格《期货基础知识》精选题及答案(九)

　　1、期货合约的标准化是指除(c )外，期货合约的所有条款都是预先定好的，具有标准化特点。

　　A.交易品种 B. 交割要求C. 价格D.最小变动价位

　　2、在正向市场中，当客户在做卖出套期保值时，如果基差值变大，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会( b )

　　A.亏损 B. 盈利C.不变 D.不一定

　　3、最早产生的金融期货品种是(d )

　　A.利率期货 B. 国债期货C. 股指期货D.外汇期货

　　4、在正向市场上，某投机者采用牛市套利策略，则他希望将来两份合约的价差(b )

　　A. 缩小 B. 扩大 C.不变 D.无规律

　　5、期货市场的基本功能之一是(ba )

　　A. 规避风险 B. 消灭价格风险C.减少风险 D.套期保值

　　6、由于期货价格具有较强的预期性、连续性和公开性，使得期货价格具有一定的(c )

　　A.期间性 B. 跳跃性C.权威性D.滞后性

　　7、我国期货交易的保证金分为(c )和交易保证金

　　A.交易准备金 B.最低维持保证金 C. 结算准备金D. 交割准备金

　　8、某加工商为避免大豆现货价格风险，做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-60元/吨，该加工商在套期保值中的.盈亏状况是( b)

　　A.盈利4000元 B.亏损4000元 C.盈利2000元 D.亏损2000元

　　9、当买卖双方有一方做平仓交易时，未平仓量(b )，交易量增加

　　A. 减少 B. 增加C.不变 D.其他

　　10、有关大豆提油套利下面说法错误的是( c )

　　A. 经常是加工商在市场价格关系基本正常时候进行的

　　B. 也可以认为是一种套期保值做法

　　C.目的是防止大豆价格突然上涨或豆油价格突然下跌引起的损失.

　　D. 做法是：买入豆油期货合约，同时卖出大豆期货合约

　　11、套期保值是用较小的(b )替代较大的现货价格波动风险

　　A.期货价格风险 B.基差风险 C.系统风险 D.非系统风险

　　12、在临近交割月时，期货价格和现货价格将会趋向一致，这主要是由于市场中( )的作用

　　A.套期保值行为 B. 套利行为 C.过度投机行为D.保证金制度

　　13、我国期货交易所规定的交易指令：( b)

　　A.当日有效，客户不能撤消和更改 B.当日有效，在指令成交前，客户可以撤消和更改

　　C.两日内有效，客户不能撤消和更改 D.两日内有效，在指令成交前，客户可以撤消和更改

　　14、和一般投机交易相比，套利交易具有以下特点( )

　　A.风险较小 B.高风险高利润 C. 成本较高D. 保证金比例较高

　　15、有关基金说法错误的是( )

　　A. 封闭式基金份额固定 B.封闭式基金可在二级市场交易

　　C .开放式基金有折/溢价现象 D. 开放式基金以未知价格申购/赎回

　　16、中国证监会要求期货经纪公司提高最低注册资本金，不得低于( )元人民币

　　A.2000万 B.3000万 C.3500万 D.4000万

　　17、下面哪种属于蝶式套利的初始操作(b )

　　A. 买入1手大豆3月份合约，卖出3手大豆5月份合约，买入1手大豆7月份合约

　　B. 买入1手大豆3月份合约，卖出2手大豆5月份合约，买入1手大豆7月份合约

　　C. 买入1手大豆3月份合约，买入3手大豆5月份合约，卖出1手大豆7月份合约

　　D. 买入1手大豆3月份合约，买入2手大豆5月份合约，卖出1手大豆7月份合约

　　18、( a)是技术分析最根本、最核心的因素

　　A.价格沿趋势变动 B.市场行为最基本的表现是成交价和成交量 C.历史会重演 D.市场行为反映一切

　　19、世界上第一张指数期货合约是( d)

　　A.恒生指数期货 B.日经225指数期货 C. S&P500指数期货 D.值线综合指数期货

　　期货人员从业资格考试试题 9

　　2018期货从业资格基础知识题及答案10

　　1.1972年，(　　)率先推出了外汇期货合约。

　　A.CBOT

　　B.CME

　　C.COMEX

　　D.NYMEX

　　2.下列关于期货交易和远期交易的说法正确的是(　　)。

　　A.两者的交易对象相同

　　B.远期交易是在期货交易的基础上发展起来的

　　C.履约方式相同

　　D.信用风险不同

　　3.期货市场的发展历史证明，与电子化交易相比，公开喊价的交易方式具备的明显优点有(　　)。

　　A.如果市场出现动荡，公开喊价系统的市场基础更加稳定

　　B.提高了交易速度，降低了交易成本

　　C.具备更高的市场透明度和较低的交易差错率

　　D.可以部分取代交易大厅和经纪人

　　4.下列商品，不属于上海期货交易所上市品种的是(　　)。

　　A.铜

　　B.铝

　　C.白砂糖

　　D.天然橡胶

　　5.我国期货市场走过了十多年的发展历程，经过(　　)年和1998年以来的两次清理整顿，进入了规范发展阶段。

　　A.1990

　　B.1992

　　C.1993

　　D.1995

　　6.一般情况下，有大量投机者参与的期货市场，流动性(　　)。

　　A.非常小

　　B.非常大

　　C.适中

　　D.完全没有

　　7.一般情况下，同一种商品在期货市场和现货市场上的价格变动趋势(　　)。

　　A.相反

　　B.相同

　　C.相同而且价格之差保持不变

　　D.没有规律

　　8.生产经营者通过套期保值并没有消除风险，而是将其转移给了期货市场的风险承担者即(　　)。

　　A.期货交易所

　　B.其他套期保值者

　　C.期货投机者

　　D.期货结算部门

　　9.(　　)能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势，具有超前性。

　　A.现货价格

　　B.期货价格

　　C.远期价格

　　D.期权价格

　　10.下列属于期货市场在微观经济中的作用的是(　　)。

　　A.促进本国经济国际化

　　B.利用期货价格信号，组织安排现货生产

　　C.为政府制定宏观经济政策提供参考

　　D.有助于市场经济体系的建立与完善

　　答案与解析

　　1.【答案】B

　　【解析】1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)设立了国际货币市场分部(IMM)，首次推出包括英镑、加拿大元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。

　　2.【答案】D

　　【解析】期货交易和远期交易的区别有交易对象不同、功能作用不同、履约方式不同、信用风险不同和保证金制度不同。远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。

　　3.【答案】A

　　【解析】BCD三项描述的是电子化交易的优势。

　　4.【答案】C

　　【解析】白砂糖属于郑州商品交易所上市品种。

　　5.【答案】C

　　【解析】针对期货市场盲目发展的局面，1993年11月4日，国务院下发《关于制止期货市场盲目发展的通知》，开始了第一次清理整顿工作。在这一次清理整顿行动中，最终有15家交易所被确定为试点交易所，一些交易品种也因种种原因被停止交易。1998年8月1日，国务院下发《国务院关于进一步整顿和规范期货市场的通知》，开始了第二次清理整顿工作。在这次清理整顿中，15家交易所被压缩合并为3家，交易品种也相应减少。

　　6.【答案】B

　　【解析】投机成份的多少，是决定期货市场流动性的'重要因素。投机者数量多，则流动性大;反之，则流动性小。

　　7.【答案】B

　　【解析】对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同，并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。

　　8.【答案】C

　　【解析】生产经营者通过套期保值来规避风险，但套期保值并不是消灭风险，而只是将其转移，转移出去的风险需要有相应的承担者，期货投机者正是期货市场的风险承担者。

　　9.【答案】B

　　【解析】期货交易所形成的未来价格信号能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势，具有超前性。

　　10.【答案】B

　　【解析】期货市场在微观经济中的作用体现在：锁定生产成本，实现预期利润;利用期货价格信号，组织安排现货生产;期货市场拓展现货销售和采购渠道;期货市场促使企业关注产品质量问题。

　　期货人员从业资格考试试题 10

　　2018期货从业资格考前练习试题及解析四

　　1.期货交易与现货交易在( )方面是不同的。

　　A.交割时间

　　B.交易对象

　　C.交易目的

　　D.结算方式

　　2.以下关于我国期货市场期货品种的交易代码表述正确的有( )。

　　A.小麦合约的交易代码为WT

　　B.铝合约为AL

　　C.天然橡胶合约为M

　　D.豆粕合约为RU

　　3.由股票衍生出来的金融衍生品有( )。

　　A.股票期货

　　B.股票指数期货

　　C.股票期权

　　D.股票指数期权

　　4.期货市场可以为生产经营者( )价格风险提供良好途径。

　　A.规避

　　B.转移

　　C.分散

　　D.消除

　　5.关于郑州商品交易所的小麦期货合约，以下表述正确的有( )。

　　A.交易单位为10吨/手

　　B.报价单位为元(人民币)/吨

　　C.合约交割月份为每年的l、3、5、7、9、11月

　　D.最后交易日交割月第七个营业日

　　6.目前全球最大的商品期货品种石油期货主要集中在哪几个交易所交易( )。

　　A.美国纽约商业交易所

　　B.英国伦敦国际石油交易所

　　C.芝加哥商业交易所

　　D.芝加哥期货交易所

　　7.下列商品中，( )不适合开展期货交易。

　　A.西瓜

　　B.白银

　　C.电脑芯片

　　D.活牛

　　8.最为活跃的利率期货主要有以下哪几种( )。

　　A.芝加哥商业交易所(CME)的.3个月期欧洲美元利率期货合约

　　B.芝加哥期货交易所(CBOT)的长期国库券

　　C.芝加哥期货交易所(CBof)的10年期国库券期货合约

　　D.EUREX的中期国债期货

　　9关于大连商品交易所的豆粕期货合约，以下表述正确的有( )。

　　A.合约交割月份为每年的l、3、5、8、9、11月

　　B.最后交割日是最后交易日后第四个交易日(遇法定节假日顺延)

　　C.交易手续费为4元/手

　　D.最后交易日是合约月份第十个交易日

　　10.以下属于期货合约主要条款的有( )。

　　A.合约名称

　　B.交易单位

　　C.报价单位

　　D.每日价格最大波动限制

　　参考答案：

　　1.ABCD 2.AB 3.ABCD4.ABC 5.ABC 6.AB 7.AC 8.ABC 9.ABC 10.ABCD

　　期货人员从业资格考试试题 11

　　2018期货从业资格考试期货基础知识练习题三

　　1.期货交易中套期保值的作用是(　)

　　A.消除风险

　　B.转移风险

　　C.发现价格

　　D.交割实物

　　2.期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是(　)

　　A.期货价格的超前性

　　B.占用资金的不同

　　C.收益的不同

　　D.期货合约条款的标准化

　　3.国际上最早的金属期货交易所是(　)

　　A.伦敦国际金融交易所(LIFFE)

　　B.伦敦金属交易所(LME)

　　C.纽约商品交易所(COMEX)

　　D.东京工业品交易所(TOCOM)

　　4.上海期货交易所的期货结算部门是(　)

　　A.附属于期货交易所的相对独立机构

　　B.交易所的内部机构

　　C.由几家期货交易所共同拥有

　　D.完全独立于期货交易所

　　5.理事会的权利包括(　)

　　A.交易权利

　　B.决定交易所员工的工资

　　C.召集会员大会

　　D.管理期货交易所日常事务

　　6.公司制期货交易所的机构设置不包含(　)

　　A.理事会

　　B.监事会

　　C.董事会

　　D.股东大会

　　7.一般情况下，结算会员收到通知后必须在(　)将保证金交齐，否则不能继续交易

　　A.七日内

　　B.三日内

　　C.次日交易所开市前

　　D.当日交易结束前

　　8.下列对期货经纪公司营业部的'错误理解是(　)

　　A.营业部的民事责任由经纪公司承担

　　B.不得超过经纪公司授权范围开展业务

　　C.营业部不具有法人资格

　　D.经纪公司无须对营业部实行统一管理

　　9.我国期货经纪公司不能够(　)

　　A.对客户账户进行管理，控制交易风险

　　B.保证客户取得利润

　　C.充当客户的交易顾问

　　D.为客户提供期货市场信息

　　10.不以营利为目的的期货交易所是(　)

　　A.合作制期货交易所

　　B.合伙制期货交易所

　　C.会员制期货交易所

　　D.公司制期货交易所

　　1.B 2.D 3.B 4.B 5.C 6.A 7.C 8.D 9.B 10.C

　　期货人员从业资格考试试题 12

　　2018期货从业资格考前练习试题及解析八

　　11、某投资者在5 月份以700 点的权利金卖出一张9月到期，执行价格为9900 点的恒指看涨期权，同时,他又以300 点的权利金卖出一张9 月到期、执行价格为9500 点的恒指看跌期权，该投资者当恒指为（）时，能够获得200 点的赢利。

　　A、11200

　　B、8800

　　C、10700

　　D、8700

　　答案：CD

　　解析：假设恒指为X时，可得200 点赢利。

　　第一种情况：当X<9500。此时卖出的看涨期权不会被买方行权，而卖出的看跌期则会被行权。700+300+X-9500=200 从而得出X=8700

　　第二种情况：当X>9900 此时卖出的看跌期权不会被行权，而卖出的看涨期权则会被行权。700+300+9900-X=200 从而得出X=10700。

　　12、7 月1 日，某交易所的9 月份大豆合约的价格是2000 元/吨，11 月份的大豆合约的价格是1950元/吨。如果某投机者采用熊市套利策略(不考虑佣金因素)，则下列选项中可使该投机者获利最大的.是（）。

　　A、9 月份大豆合约的价格保持不变，11 月份大豆合约价格涨至2050 元/吨

　　B、9 月份大豆合约价格涨至2100 元/吨，11 月份大豆合约的价格保持不变

　　C、9 月份大豆合约的价格跌至1900 元/吨，11 月份大豆合约价格涨至1990元/吨

　　D、9 月份大豆合约的价格涨至2010 元/吨，11 月份大豆合约价格涨至1990元/吨

　　答案：C

　　解析：如题，熊市就是目前看淡的市场，也就是近期月份(现货)的下跌速度比远期月份(期货)要快，或者说，近期月份(现货)的上涨速度比远期月份(期货)要慢。因此套利者，应卖出近期月份(现货)，买入远期月份(期货)。根据“强卖赢利”原则，该套利可看作是一买入期货合约，则基差变弱可实现赢利。现在基差=现货价格-期货价格=2000-1950=50，A基差=-50，基差变弱，赢利=50-(-50)=100;B 基差=150，基差变强，出现亏损;C基差=-90，基差变弱，赢利=50-(-90)=140;D 基差=20，基差变弱，赢利=50-20=30。所以选C。

　　13、某多头套期保值者，用七月大豆期货保值，入市成交价为2000 元/吨;一个月后，该保值者完成现货交易，价格为2060 元/吨。同时将期货合约以2100元/吨平仓，如果该多头套保值者正好实现了完全保护，则应该保值者现货交易的实际价格是( )。

　　A、2040 元/吨

　　B、2060 元/吨

　　C、1940 元/吨

　　D、1960 元/吨

　　答案：D

　　解析：如题，有两种解题方法：

　　(1)套期保值的原理，现货的盈亏与期货的盈亏方向相反，大小一样。期货= 现货，即2100-2000=2060-S;

　　(2)基差维持不变，实现完全保护。一个月后，是期货比现货多40 元;那么一个月前，也应是期货比现货多40 元，也就是2000-40=1960元。

　　14、S﹠P500指数期货合约的交易单位是每指数点250 美元。某投机者3 月20 日在1250.00 点位买入3 张6 月份到期的指数期货合约，并于3月25 日在1275.00 点将手中的合约平仓。在不考虑其他因素影响的情况下，他的净收益是（）。

　　A、2250 美元

　　B、6250 美元

　　C、18750 美元

　　D、22500 美元

　　答案：C

　　解析：如题，净收益=3×250×(1275-1250)=18750。注意看清楚是几张。

　　15、某组股票现值100 万元，预计隔2 个月可收到红利1 万元，当时市场利率为12%，如买卖双方就该组股票3 个月后转让签订远期合约，则净持有成本和合理价格分别为（）元。

　　A、19900 元和1019900 元

　　B、20000 元和1020000 元

　　C、25000 元和1025000 元

　　D、30000 元和1030000 元

　　答案：A

　　解析：如题，资金占用成本为：1000000×12%×3/12=30000

　　股票本利和为：10000+10000×12%×1/12=10100

　　净持有成本为：30000-10100=19900元。

　　合理价格(期值)=现在的价格(现值)+净持有成本=1000000+19900=1019900 万。

　　16、2004 年2月27日，某投资者以11.75 美分的价格买进7 月豆粕敲定价格为310美分的看涨期权__，然后以18 美分的价格卖出7 月豆粕敲定价格为310美分的看跌期权，随后该投资者以311 美分的价格卖出7 月豆粕期货合约。则该套利组合的收益为（）。

　　A、5 美分

　　B、5.25 美分

　　C、7.25 美分

　　D、6.25 美分

　　答案：C

　　17、某工厂预期半年后须买入燃料油126,000加仑，目前价格为$0.8935/加仑，该工厂买入燃料油期货合约，成交价为$0.8955/加仑。半年后，该工厂以$0.8923/加仑购入燃料油，并以$0.8950/加仑的价格将期货合约平仓，则该工厂净进货成本为$（）/加仑。

　　A、0.8928

　　B、0.8918

　　C、0.894

　　D、0.8935

　　答案：A

　　解析：如题，净进货成本=现货进货成本-期货盈亏

　　净进货成本=现货进货成本-期货盈亏=0.8923-(0.8950-0.8955)=0.8928。

　　18、某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-50 元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）。

　　A、盈利3000 元

　　B、亏损3000 元

　　C、盈利1500 元

　　D、亏损1500 元

　　答案：A

　　解析：如题，考点(1)：套期保值是盈还是亏?按照“强卖赢利”原则，本题是：买入套期保值，记为-;基差由-20 到-50，基差变弱，记为-;两负号，负负得正，弱买也是赢利。

　　考点(2)：大豆合约每手10 吨

　　考点(3)：盈亏=10×10×(50-20)=3000

　　是盈是亏的方向，已经在第一步确定了，第(3)步就只需考虑两次基差的绝对差额。

　　19、某进口商5 月以1800 元/吨进口大豆，同时卖出7 月大豆期货保值，成交价1850 元/吨。该进口商欲寻求基差交易，不久，该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比7 月期货价（）元/吨可保证至少30 元/吨的盈利(忽略交易成本)。

　　A、最多低20

　　B、最少低20

　　C、最多低30

　　D、最少低30

　　答案：A

　　解析：套利交易可比照套期保值，将近期月份看作现货，远期月份看作期货，本题可看作一个卖出期货合约的套期保值。按照“强卖赢利”原则，基差变强才能赢利。现基差-50 元，根据基差图可知，基差在-20 以上可保证盈利30 元，基差=现货价-期货价，即现货价格比7 月期货价最多低20 元。(注意：如果出现范围的，考友不好理解就设定一个范围内的特定值，代入即可。)

　　20、上海铜期货市场某一合约的卖出价格为15500 元/吨，买入价格为15510 元/吨，前一成交价为15490 元/吨，那么该合约的撮合成交价应为（）元/吨。

　　A、15505

　　B、15490

　　C、15500

　　D、15510

　　答案：C

　　解析：撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格，即：当bp>=sp>=cp，则最新成交价= sp;当bp>=cp>=sp，则最新成交价= cp;当cp>=bp>=sp，则最新成交价= bp。因此，如题条件，该合约的撮合成交价为15500。

　　期货人员从业资格考试试题 13

　　2018期货从业资格考试期货提分练习题4

　　11. 在下列（）情况中，出现哪种情况将使卖出套期保值者出现亏损

　　A.正向市场中，基差变大

　　B.正向市场中，基差变小

　　C.反向市场中，基差变大

　　D.反向市场中，基差变小

　　12. 下列哪些属于正向市场（）

　　A.期货价格低于现货价格

　　B.期货价格高于现货价格

　　C.近期月份合约价格低于远期月份合约价格

　　D.近期月份合约价格高于远期月份合约价格

　　13. 期货价格构成要素包括（）

　　A.商品生产成本

　　B.期货交易成本

　　C.期货商品流通费用

　　D.预期利润

　　14. 在下列（）情况中，出现哪种情况将使买人套期保值者出现亏损

　　A.正向市场中，基差变大

　　B.正向市场中，基差变小

　　C.反向市场中，基差变大

　　D.反向市场中，基差变小

　　15. 期货市场上的套期保值可以分为（）最基本的操作方式

　　A.生产者套期保值

　　B.经销商套期保值

　　C.买入套期保值

　　D.卖出套期保值

　　16. 过度投机具有以下危害（）

　　A.极易引起风险的集中和放大

　　B.风险水平迅速上升

　　C.导致不合理的期货价格

　　D.导致违约的发生

　　17. 期货交易者依照其交易目的'的不同可分为（）

　　A.套期保值者

　　B.长线交易者

　　C.投机者

　　D.短线交易者

　　18. 从事期货交易活动，应当遵循（）的原则

　　A.公开

　　B.公正

　　C.公平

　　D.诚实信用

　　19. 一般来讲，作为期货市场的上市品种，应该是（）的商品

　　A.市场容量大

　　B.拥有大量买主和卖主

　　C.价格受政府限制

　　D.易于标准化和分级

　　20. 赌博与投机的关系是（）

　　A.前者是人为制造的风险，而后者的风险是客观存在的

　　B.二者对结果都是无法预测的

　　C.前者只是个人的金钱的转移，而后者具有在期货市场上承担市场价格风险的功能

　　D.前者对结果是无法预测的，而后者可以运用自己的智慧去分析、判断、正确预测市场变化趋势

　　11.AD 12.BC 13.ABCD

　　14. BC 15.CD 16.ABCD 17.AC 18.ABCD 19.ABD 20.ACD

　　期货人员从业资格考试试题 14

　　2018期货从业资格考试期货提分练习题10

　　16.(　　)能同时锁定现货市场和期货市场风险，节约期货交割成本并解决违约问题。

　　A.平仓后购销现货

　　B.远期交易

　　C.期转现交易

　　D.期货交易

　　17.(　　)是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。

　　A.保值额

　　B.利率差

　　C.盈亏额

　　D.基差

　　18.当一种期权处于深度实值状态时，市场价格变动使它继续增加内涵价值的可能性__________，使它减少内涵价值的可能性__________。(　　)

　　A.极小;极小

　　B.极大;极大

　　C.很小;较大

　　D.较大;极小

　　19.在期权交易中，买入看涨期权时最大的损失是(　　)。

　　A.零

　　B.无穷大

　　C.权利金

　　D.标的资产的市场价格

　　20.以某一期货合约最后1小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价的期货交易所为(　　)。

　　A.郑州商品交易所

　　B.大连商品交易所

　　C.上海期货交易所

　　D.中国金融期货交易所

　　21.买人套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将(　　)的商品或资产的价格上涨风险的操作。

　　A.买入

　　B.卖出

　　C.转赠

　　D.互换

　　22.影响出口量的因素不包括(　　)。

　　A.国际市场供求状况

　　B.内销和外销价格比

　　C.国内消费者人数

　　D.汇率

　　23.1990年10月2日，伊拉克入侵科威特，国际市场上石油价格暴涨，这属于(　　)对期货价格的影响。

　　A.经济波动和周期

　　B.金融货币因素

　　C.心理因素

　　D.政治因素

　　24.跨期套利是围绕(　　)的价差而展开的。

　　A.不同交易所、同种商品、相同交割月份的期货合约

　　B.同一交易所、不同商品、不同交割月份的'期货合约

　　C.同一交易所、同种商品、不同交割月份的期货合约

　　D.同一交易所、不同商品、相同交割月份的期货合约

　　25.下列情形中，适合采取卖出套期保值策略的是(　　)。

　　A.加工制造企业为了防止日后购进原材料时价格上涨

　　B.供货方已签订供货合同，但尚未购进货源，担心日后购进货源时价格上涨

　　C.需求方仓库已满，不能买入现货，担心日后购进现货时价格上涨

　　D.储运商手头有库存现货尚未出售，担心日后出售时价格下跌

　　26.(　　)，我国第一家期货经纪公司成立。

　　A.1992年9月

　　B.1993年9月

　　C.1994年9月

　　D.1995年9月

　　27.某玻璃经销商在郑州商品交易所做卖出套期保值，在某月份玻璃期货合约建仓20手(每手20吨)，当时的基差为一20元/吨，平仓时基差为～50元/吨，则该经销商在套期保值中(　　)元。(不计手续费等费用)

　　A.净盈利6000

　　B.净亏损6000

　　C.净亏损12000

　　D.净盈利12000

　　28.反向大豆提油套利的做法是(　　)。

　　A.购买大豆和豆粕期货合约

　　B.卖出豆油和豆粕期货合约

　　C.卖出大豆期货合约的同时买进豆油和豆粕期货合约

　　D.购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕期货合约

　　29.(　　)是会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。

　　A.结算准备金

　　B.交易准备金

　　C.结算保证金

　　D.交易保证金

　　30.(　　)是指某一期货合约当日最后一笔成交价格。

　　A.收盘价

　　B.最新价

　　C.结算价

　　D.最低价

　　16.C。【解析】期转现交易的优越性在于：第一，加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本;可以灵活商定交货品级、地点和方式;可以提高资金的利用效率。第二，期转现比“平仓后购销现货”更便捷。第三，期转现比远期合同交易和期货实物交割更有利。

　　17.D。【解析】基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。

　　18.C。【解析】当一种期权处于深度实值状态时，市场价格变动使它继续增加内涵价值的可能性很小，使它减少内涵价值的可能性较大。

　　19.C。【解析】如果标的物价格下跌，则可放弃权利或低价转让看涨期权，其最大损失为全部权利金。

　　20.D。【解析】中国金融期货交易所规定，当日结算价是指某一期货合约最后1小时成交价格按照成交量的加权平均价。

　　21.A。【解析】买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。

　　22.C。【解析】出口量主要受国际市场供求状况、内销和外销价格比、关税和非关税壁垒、汇率等因素的影响。

　　23.D。【解析】政治因素会对期货价格造成影响，如1990年10月2日，伊拉克入侵科威特，国际市场上石油价格暴涨。

　　24.C。【解析】跨期套利是指在同一市场(即同一交易所)同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。

　　25.D。【解析】储运商手头有库存现货尚未出售，担心日后出售时价格下跌应采取卖出套期保值策略。A、B、C项应采用买入套期保值策略。

　　26.A。【解析】1992年9月，我国第一家期货经纪公司——广东万通期货经纪公司成立。

　　27.C。【解析】基差变化为：-50-(-20)=-30(元/吨)，即基差走弱30元/吨。进行卖出套期保值，如果基差走弱，两个市场盈亏相抵后存在净亏损。期货合约每手为20吨，所以净亏损=30×20×20=12000(元)。

　　28.C。【解析】反向大豆提油套利是大豆加工商在市场价格反常时采用的套利。其做法是：卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕的期货合约，同时缩减生产，减少豆粕和豆油的供给量，三者之间的价格将会趋于正常，大豆加工商在期货市场中的盈利将有助于弥补现货市场中的亏损。

　　29.D。【解析】交易保证金是会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。

　　30.A。【解析】收盘价是指某一期货合约当日最后一笔成交价格。

　　期货人员从业资格考试试题 15

　　2018期货从业资格考试期货提分练习题2

　　1、某年六月的S&P500 指数为800 点，市场上的利率为6%，每年的股利率为4%，则理论上六个月后到期的S&P500指数为(　　)。

　　A、760

　　B、792

　　C、808

　　D、840

　　答案：C

　　解析：如题，每年的净利率=资金成本-资金收益=6%-4%=2%，半年的净利率=2%2=1%，对1 张合约而言，6 个月(半年)后的理论点数=800×(1+1%)=808。

　　A、2030 元吨

　　B、2020 元吨

　　C、2015 元吨

　　D、2025 元吨

　　答案：D

　　解析：如题，反弹价格=(2030×10+2015×5)15=2025元吨。

　　A、9756

　　B、9804

　　C、10784

　　D、10732

　　答案：C

　　解析：如题，存款凭证到期时的将来值=10000×(1+10%)=11000，投资者购买距到期还有3 个月，故购买价格=11000(1+8%4)=10784。

　　A、15214

　　B、752000

　　C、753856

　　D、754933

　　答案：D

　　解析：如题，股票组合的市场价格=15000×50=750000，因为是3 个月交割的一篮子股票组合远期合约，故资金持有成本=(750000×8%)4=15000，持有1个月红利的'本利和=10000×(1+8%12)=10067，因此合理价格=750000+15000-10067=754933。

　　A、6，5

　　B、6，4

　　C、8，5

　　D、8，4

　　答案：B

　　解析：如题，该组合的最大收益=25+17-18×2=6，最大风险=270-260-6=4，因此选B。

　　A、2040 元/吨

　　B、2060 元/吨

　　C、1940 元/吨

　　D、1960 元/吨

　　答案：D

　　解析：如题，有两种解题方法：