不得不看的理财心得：巴菲特投资10堂课

不得不看的理财心得：巴菲特投资10堂课

沃伦·巴菲特投资理念的核心是价值投资和长期投资。"如果你不愿意拥有一家股票10年，那就不要考虑拥有它10分钟。"

巴菲特的投资哲学，历来被视为"投资圣经"。本书以最新资料和详实案例，从十个方面介绍了他的投资理念，对于广大个人和机构投资者会大有裨益。

第1课什么时候买入股票

股票投资不能不考虑投资报酬率，因此也就不能不考虑买入价格。在将来的股票卖出价格不确定或现在难以确定的情况下，股票投资的升值空间主要取决于买入价格高低。买入价格越低，报酬率就可能越高，这是一个简单得不能再简单的道理。在实际买入股票时，很少有人通过买入价来计算投资报酬率，因为卖出价格不知道。

第2课为什么要集中投资

巴菲特的集中投资，是建立在对股票进行详细考察基础之上的。道理很简单，如果你对该股票不了解或者了解不多就贸然投入，而且还是集中投资，这种行为无疑是风险巨大的孤注一掷。巴菲特认为，集中投资的一大好处，就是迫使你更详细、更认真地去考察你的投资对象。而他自己考察上市公司则有一套独特方法，这种方法虽然独特却不神秘，是建立在普通常识基础之上的。

第3课为什么要长期持股

美国有位基金经理久仰巴菲特大名，专门去拜访巴菲特。可是在他和巴菲特详细交谈后失望地说，巴菲特只不过是一个"业余投资者"。他的意思是说，巴菲特的主要精力并没有集中在股市上，而是在股市外。平心而论，这位基金经理说巴菲特是业余投资者，是很可笑的。可是他说巴菲特的主要精力不在股市上而在股市外，倒是非常准确的。现在的问题是，巴菲特的"业余"水平已经达到一个无人能及的地步，这才是需要好好总结和学习的。

第4课怎样预测投资对象

原来，在20世纪70年代早期，美国的大多数机构投资者都认为，股票的买入和卖出价格和企业内在价值无关。虽然这种观点现在看来简直难以相信，但在当时确实就是这样的--机构投资者经过商学院的正规教学后，过于迷信有效市场理论，总认为研究企业内在价值对股票投资毫无用处，所以才让巴菲特捡了一个个"大便宜"。

第5课怎样评估企业价值

反观我国股市，一方面，几乎所有投资者都喜欢根据各种消息来决定股票买卖；另一方面，根据各种消息来买卖股票，又最容易出现失误。所以，股市越火暴，投资者就越关心巴菲特对中国股市的看法。因为他们相信，巴菲特是全球唯一的"股神"，他的眼光和观点必然与众不同，他的股评也"最权威"。

学会亲自调查，拒绝听信股评广泛阅读，养成独立思考习惯采用最简单的评估方法把内在价值放在第一位看账面价值是否稳定增长看股东权益报酬率高低考察是否具有消费垄断性重商业道德第6课怎样尊重市场先生

巴菲特认为，正确看待股价波动的心态，对于能否取得投资成功具有特别重要的意义。他说，你可以想象一下，股票交易价格就来自这位名叫"市场先生"的朋友，他是你的合伙人，特别乐于助人，每天都会出现。他报出的股票交易价格既可以买入你的股票，也可以卖出你的股票，什么样的可能都有。

第7课怎样利用股市非理性

巴菲特自己从来不预测股市，也从来不相信有谁能预测股市。他说："我从来没有见过能够预测市场走势的人。"他认为，对股票和债券价格所做的短期预测，也是根本不起什么作用的；这种预测只能让你更了解自己，而不是更了解股市、更了解未来。他说，明天、下个星期、明年的股票市场如何波动，他不知道。但是如果要问他未来10年、20年内股市走势如何，他是非常清楚的。因为无非就是两种结果：上涨或下跌。

，道不同不相谋估值要保守，越保守越可靠第8课怎样避开投资误区

巴菲特认为，股票投资者必须首先了解自己有多大的能力(用他的话来说就是"能力圈")，才能正式开始投资生涯。因为只有具备这个能力，才能准确评估投资对象的内在价值。从这个意义上说，经常用镜子照一照自己是很有必要的。古人说："以铜为镜，可以正衣冠"，股票投资其实也是如此，经常用能力圈对照一下自己，有助于避开投资误区。

第9课怎样不受别人干扰

巴菲特说，他周围的许多人智商都比他高，工作时间更长、更努力，但是他的特长是更理性，善于掌控情绪。他说，你必须能够控制住自己，不让情绪左右你的理智。保持理性，才能战胜不理性的市场。我们没有必要和别人比聪明，但却有必要和别人比自制力。许多人读书很聪明，可是走向社会后却混得不好，往往就证明了这一点。做任何事情是这样，股票投资当然也不例外。

第10课什么时候卖出股票

他举例说，伯克希尔公司卖出股票的活跃程度，就像一名旅行者被困在一个又小、又偏僻、又闭塞的小镇Podunk上--他住的房间里没有电视，所以不得不准备度过一个非常无聊的晚上。可是他突然发现桌子上有一本书，书名叫《在Podunk可以做的事》，所以精神为之一振。可是当他打开这本书一看，整本书只有一句话，上面写着："你正在做的这件事"。

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