基于CaR风险约束的动态投资组合模型

基于CaR风险约束的动态投资组合模型

研究了带有风险约束的动态投资组合优化问题.在Black-scholes型金融市场下.引入了在险资本(captical at risk,CaR)风险约束,与以往文献的风险约束仅仅施加于终端时点不同,该模型将风险约束施加于每一个交易区间.即利用条件信息不断地对风险进行重新评估,从而对投资决策连续地施加影响.利用动态规划技术和优化理论,在合理的假定下,从理论上对问题进行了分析,给出了最优投资策略的显式表达式.并与无风险约束情形进行了比较.最后给出了一些数值例子进行说明.

作 者： 王秀国 邱菀华 WANG Xiu-guo QIU Wan-hua   作者单位： 王秀国,WANG Xiu-guo(中央财经大学,应用数学学院,北京,100081)

邱菀华,QIU Wan-hua(北京航空航天大学,经济管理学院,北京,100083) 

刊 名： 数学的实践与认识  ISTIC PKU 英文刊名： MATHEMATICS IN PRACTICE AND THEORY  年，卷(期)： 2007 37(11)  分类号： O1  关键词： 动态投资组合   CaR   Black-scholes型金融市场   动态规划  

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