基于ARMA-GARCH 模型的风险价值与条件风险价值计算

基于ARMA-GARCH 模型的风险价值与条件风险价值计算

基于ARMA-GARCH 模型,给出风险价值VaR、条件风险价值CVaR 的计算公式,分别在标准正态分布、student'T 分布、Skewed-T 分布、广义误差分布条件下对模型进行数值模拟,并用上证A股、大同煤业股票相关数据拟合模型来进行实证分析.结果表明,利用ARMA-GARCH模型给出的计算公式能够准确地估计VaR值与CVaR值,并且随着给定概率水平p的减少,VaR与CVaR的值增大,对于给定同一概率水平的CVaR值比VaR值大,CVaR 比VaR 更能体现风险度量的大小.

作 者： 李志海 叶建萍 杨善朝 LI Zhi-hai YE Jian-ping YANG Shan-chao   作者单位： 广西师范大学数学科学学院,广西桂林,541004  刊 名： 广西科学  ISTIC 英文刊名： GUANGXI SCIENCES  年，卷(期)： 2009 16(4)  分类号： O211.67  关键词： 风险度量   风险价值   条件风险价值   GARCH模型  

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